Q235B方管国际资讯：澳联储对经济增长的态度

从20日公布的会议纪要看，与3月初的政策声明并没有什么不同。降低失业率和提高通货膨胀率的进展将是“渐进的”，工资增长预计将逐步上升，劳动力剩余将继续下降。同时，尽管劳动力市场有所改善，薪资增长却仍然缓慢，并且可能会持续一段时间。不确定性的一个持续来源还有家庭消费前景。目前家庭收入增长缓慢，家庭债务水平很高。因此，澳联储或将继续保持耐心，对货币政策按兵不动。Q235B方管

尽管关于就业和通胀的观点并无新意，但在经济增长的预期方面，还是出现了新的表述。澳联储主席洛威在3月6日的声明中，把2018年的经济增长预期从“略高于3%”改为“快于2017年”，而实际上2017年的预期增长仅为2.5%。到了20日公布的会议纪要中，关于2018年经济增长的表述则是“预计超过潜在增长”，而澳大利亚央行评估的潜在增长为2.75%。

澳联储也对经济表现中较为乐观的部分进行了肯定。商业环境积极、非采矿业务投资增加、公共基础设施投资改善也为经济提供支持。出口方面在经历了2017年底出现的暂时性疲软之后，也将进一步增长。

尽管3月6日澳联储连续第十七次维持现金利率不变符合市场预期，但20日公布的澳联储3月货币政策会议纪要还是透露出了一些新的信息，尤其是在对经济增长的预测方面。
全球范围内随着经济的逐步改善，已有多国央行退出货币刺激政策，但由于澳大利亚家庭长期维持高债务、薪资增长较慢、通胀率也较为低迷等因素的存在，市场对澳联储加息的预期普遍较低。在薪资增速符合预期并导致通胀加速上涨之前，维持现金利率不变完全符合市场和经济学家的预期。

从以上几种不同的表述来看，尽管发出了不同的信号，但声明和会议纪要都指出2018年的增长前景略低。结合当前的国际环境，澳联储还指出，如果其他国家(除美国之外)增加贸易保护主义，全球经济以及澳大利亚的前景风险将会上升。Q235B方管